【傳統(tǒng)普漲單邊牛市vs局部熱點(diǎn)輪動(dòng)牛市】說A股的牛市，很多年了沒見來，其實(shí)已經(jīng)在牛市了，可能很多人沒發(fā)覺。只不過這個(gè)牛市與以往的幾輪特點(diǎn)完全不同。如果你只用指數(shù)去衡量就大錯(cuò)特錯(cuò)。我們先看看歷史上幾輪牛市啥特點(diǎn)。
(資料圖片)
第一輪牛市：1990-1993（稀缺牛+老八股泡沫）
股市剛成立不久，股票都只有8只，俗稱“老八股”，因?yàn)榻灰讟?biāo)的稀缺性，隨著知道股市的人越來越多，不斷有增量資金入市接盤，個(gè)股只漲不跌。3年時(shí)間，股指從95.79點(diǎn)漲到1558.95點(diǎn)，最早入市的那批股民嘗到了紅利。
第二輪牛市：1996-2001（政策牛+互聯(lián)網(wǎng)泡沫）
這段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增速放緩，為了刺激經(jīng)濟(jì)，連續(xù)降準(zhǔn)降息，利率不斷下行，資金流入股市和房市。98年東南亞發(fā)生金融海嘯，經(jīng)濟(jì)差，但政策利好多，純屬政策刺激牛。
1999年開始，全球沉浸在互聯(lián)網(wǎng)的泡沫里不可自拔。大盤從1996年1月的512點(diǎn)漲到2001年6月的2245.43點(diǎn)。
第三輪牛市：2005-2007（改革牛+藍(lán)籌泡沫）
這次牛市的導(dǎo)火索是股權(quán)分置改革。眾多藍(lán)籌股大漲，中國石油、中國平安、工商銀行等大盤股PE高達(dá)上百倍，出現(xiàn)了藍(lán)籌大泡沫。本輪牛市從998點(diǎn)漲到6124點(diǎn)，6124點(diǎn)也成為A股的世紀(jì)大頂。
第四輪牛市：2014-2015（資金牛+中小創(chuàng)泡沫）
本輪牛市的底層邏輯是新經(jīng)濟(jì)紅利和資金面寬松。主要是央行連續(xù)放水，杠桿資金大舉入市，從2012年開始，中小創(chuàng)公司股價(jià)漲了幾十倍的都很多。
第五輪牛市：2020年-今后（局部熱點(diǎn)輪動(dòng)牛市）
前面幾輪牛市不管誘發(fā)的原因邏輯各有不同。但特點(diǎn)都很明顯類似，一是時(shí)間跨度，通常都是2-3年間指數(shù)暴漲的快牛。二是節(jié)奏通常每輪大牛市后5-7年熊市調(diào)整。三是牛市時(shí)都是雞犬升天個(gè)股都在漲，先后多少差別而已。
那么照回輪節(jié)奏，15年后5-7年，2020年到2023年怎么都該開始牛市了??？指數(shù)這兩年怎么沒見漲？確實(shí)指數(shù)這兩年是在要你命3000點(diǎn)上下500點(diǎn)范圍內(nèi)震蕩橫盤中。按以往經(jīng)驗(yàn)看不是牛市，起碼大多數(shù)人這樣認(rèn)為。
但其實(shí)我去年就告訴大家，A股已經(jīng)在牛市之中，是局部熱點(diǎn)輪動(dòng)牛市特點(diǎn)。這個(gè)怎么理解，首先全面注冊(cè)制后ipo加速常態(tài)化，目前A股已經(jīng)有5100多只個(gè)股。幾乎比上一輪牛市體量翻倍。目前A股的體量在世界也算第二位，僅次于美國。也就是說這幾年來，A股阿斗只漲胖了身體，沒有漲個(gè)頭。隨著創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板，北交所，新開的堂子越來越多。成交量雖然2020年后3年比2016年-2020年熊市增加不少，但還是比不上2014-2015年牛市時(shí)。資金量減半，體量翻倍，稀釋后你說指數(shù)它能漲多少？能維持震蕩其實(shí)就算漲了。
所以這輪牛市它不能看指數(shù)了，而需要看的是局部熱點(diǎn)，拋開指數(shù)看賺錢效應(yīng)。2020年疫情后，最有持續(xù)性炒作的題材其實(shí)賺錢效應(yīng)都堪比牛市。比如疫情后的醫(yī)藥，后疫情的消費(fèi)，新能源車的賽道，到今年人工智能的科技?；久總€(gè)大熱點(diǎn)持續(xù)時(shí)間都有一年半載。其中的龍頭妖股都有十倍八倍漲幅。具體就不細(xì)說了。
那么，這種局部熱點(diǎn)牛市的特點(diǎn)也看出規(guī)律了。就是和以前的單邊牛市雞犬升天普漲不一樣的，是兩極分化的震蕩輪動(dòng)牛，即處于熱點(diǎn)持續(xù)風(fēng)口的題材方向豬都可以飛，非主線劇情偏門概念就是熊市陰跌。邏輯就是錢不夠，資金拉不動(dòng)所有題材。只有選一個(gè)熱點(diǎn)抱團(tuán)猛擼，而熱點(diǎn)是炒一段時(shí)間后就會(huì)高低切輪動(dòng)。比如上述醫(yī)藥-消費(fèi)-賽道-ai，爆炒過后的題材就是一地雞毛熊市了，但新輪動(dòng)到的題材就是局部牛市，其他大部分非主流概念就是隨指數(shù)震蕩居多。未來還會(huì)輪動(dòng)什么不知道，但肯定會(huì)換新的東西。
而且，這種輪動(dòng)炒作擊鼓傳花的游戲規(guī)則還會(huì)一直持續(xù)。因此，非主流個(gè)股肯定會(huì)被邊緣化，漲得好的只能是主線劇情中。所以，我的觀點(diǎn)就是2020年開始，不管以后指數(shù)多少，盤面實(shí)際已經(jīng)進(jìn)入局部熱點(diǎn)輪動(dòng)的牛市里。也就是說你不能像以往思路選個(gè)自己覺得好的死悟，不管是價(jià)值角度還是技術(shù)面，或者其他邏輯。只有選市場(chǎng)資金認(rèn)可的邏輯，體現(xiàn)在放量走上升趨勢(shì)的板塊熱點(diǎn)，方向才不會(huì)錯(cuò)。
基于此邏輯，市場(chǎng)5000多只股，絕大部分都是跑龍?zhí)椎母苫?，只?00來只熱點(diǎn)風(fēng)口的股，甚至10來只板塊龍頭前排的，經(jīng)常漲停連板或者趨勢(shì)翻倍的才是值得交易的品種。而選擇處于牛市板塊方向，個(gè)股你就算抓的不是龍頭，起碼反復(fù)跟風(fēng)震蕩最后都比雜毛邊緣概念的強(qiáng)。
也就是說，以往的單邊普漲牛市，是在合適的時(shí)間段（牛市的2-3年）入市時(shí)機(jī)，就算順市而為，隨便玩都比熊市調(diào)整的幾年好做。而往后的局部輪動(dòng)牛市，可能指數(shù)就一直是震蕩中，而熱點(diǎn)是炒個(gè)一年半載就換一個(gè)。大多數(shù)個(gè)股陪跑隨大流，真正值得玩的是當(dāng)紅熱點(diǎn)。除了在合適的時(shí)間段入市，還要選合適的板塊方向入市才算順市而為。
如果大家仔細(xì)復(fù)盤看看或者今后留意這個(gè)思路，就會(huì)越來越認(rèn)可。觀點(diǎn)接受反駁，但這幾年我都是按局部熱點(diǎn)牛市思維在做策略，效果很不錯(cuò)。
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