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揚(yáng)子晚報(bào)網(wǎng)7月18日訊（記者 范曉林）上周A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“五窮六絕七翻身，最差的時(shí)段已然過(guò)去。”當(dāng)前市場(chǎng)具備震蕩格局基礎(chǔ)，面對(duì)調(diào)整無(wú)需恐慌。整體上，下半年市場(chǎng)需要先求“穩(wěn)”，然后伺機(jī)而“進(jìn)”，表現(xiàn)有望優(yōu)于上半年。?
A股市場(chǎng)向來(lái)有“五窮六絕七翻身”的說(shuō)法，意思是五六月份股市處于調(diào)整期，到了七月份
市場(chǎng)會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，業(yè)內(nèi)人士表示，關(guān)于這個(gè)說(shuō)法背后的根據(jù)，其實(shí)與A股的財(cái)報(bào)周期相關(guān)。
從4月30日上市公司年報(bào)和一季報(bào)披露完畢到7月上旬中報(bào)預(yù)告開(kāi)始密集披露之前，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入兩個(gè)月的業(yè)績(jī)空窗期。因此通常在五月和六月，A股市場(chǎng)一般表現(xiàn)相對(duì)較為弱勢(shì)。
當(dāng)下正處于“中報(bào)季”，也是下半年市場(chǎng)波動(dòng)最大的窗口，從配置角度出發(fā)，多家機(jī)構(gòu)提出自己的最新觀點(diǎn)。揚(yáng)子晚報(bào)紫牛新聞?dòng)浾邠?jù)同花順數(shù)據(jù)做了一些梳理，僅供參考。
中信證券認(rèn)為，堅(jiān)持“三條主線”均衡配置。其認(rèn)為，受歐美通脹持續(xù)超預(yù)期以及美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度進(jìn)一步前置的影響，投資者對(duì)海外擾動(dòng)因素和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)壓力更為敏感。中報(bào)季是下半年市場(chǎng)波動(dòng)最大的窗口，中報(bào)持續(xù)高景氣和出現(xiàn)拐點(diǎn)的行業(yè)依然是最重要的配置線索，建議繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)醫(yī)藥、成長(zhǎng)制造、消費(fèi)三條主線的均衡配置。
中金公司觀點(diǎn)是：A股仍需“穩(wěn)中求進(jìn)”。下半年市場(chǎng)可能并非單邊行情，需要先“求穩(wěn)”，然后“伺機(jī)而進(jìn)”。配置方面，依然考慮以低估值、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域?yàn)橹鳌３砷L(zhǎng)風(fēng)格在近期連續(xù)反彈后，性價(jià)比在減弱，后續(xù)波動(dòng)可能開(kāi)始加大。
中信建投認(rèn)為，市場(chǎng)基本面最差時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，短期流動(dòng)性不會(huì)出現(xiàn)明顯收緊，市場(chǎng)具備震蕩格局基礎(chǔ)，當(dāng)調(diào)整發(fā)生之后，亦無(wú)需恐慌。配置方面，可以在成長(zhǎng)風(fēng)格主線上適度均衡配置景氣預(yù)期穩(wěn)定或向好的消費(fèi)成長(zhǎng)股，對(duì)于基本面預(yù)期穩(wěn)定、受益于成本下行的方向也應(yīng)考慮增加配置。重點(diǎn)行業(yè)推薦關(guān)注食品飲料、醫(yī)療服務(wù)/醫(yī)美、風(fēng)電、光伏、電池、軍工等。
華夏基金認(rèn)為下半年大勢(shì)較為友好，特別是三季度會(huì)出現(xiàn)盈利、剩余流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)偏好共振向上的情況。預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)表現(xiàn)好于上半年。從下半年景氣結(jié)構(gòu)來(lái)看，總體呈現(xiàn)成長(zhǎng)賽道強(qiáng)者恒強(qiáng)、周期賽道由強(qiáng)漸弱、部分消費(fèi)方向景氣回升的特點(diǎn)；下半年的景氣邏輯主要來(lái)自于國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)+海外能源危機(jī)，建議重點(diǎn)配置電力設(shè)備（光伏、風(fēng)電）、軍工、消費(fèi)增長(zhǎng)及消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇以及自主可控等方向的強(qiáng)勢(shì)股。【股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。】
校對(duì) 徐珩
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