中新經(jīng)緯2月23日電 (宋亞芬)相似的場景再度上演。隨著美聯(lián)儲的不斷加息，美國聯(lián)邦政府再次面臨債務違約風險。美國國會預算辦公室15日發(fā)布報告稱，如果國會不及時授權聯(lián)邦政府提高債務上限，2023年7月至9月美國恐面臨災難性債務違約。
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中國減持美債規(guī)模創(chuàng)2016年以來新高
而持續(xù)的債務困局不僅讓美國政府頭疼，也在侵蝕著各國對美債的信心。美國財政部近日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國的美債持有額已經(jīng)連續(xù)5個月下降。從2021年底開始的一年時間里中國總計減持美債1732億美元，降幅達到17%，是2016年以來減持最多的一年，遠高于其他國家的6%。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明對中新經(jīng)緯表示，“美國債務問題或是中國減持美債的影響因素之一，在美國債務面臨違約風險的情況下，降低美債持倉有助于控制風險敞口。”
星圖金融研究院副院長薛洪言則指出，從長期看美國債務上限問題會侵害美元資產(chǎn)的可靠性，但中短期更多是情緒面的影響，美債高企不等于美債違約，近兩年中國的減持大概率與此關系不大。不過，他同時表示，“當前減持美債已成為機構共識，因此中國減持美債屬于正常的資金配置行為。”
從市場交易來看，2021年美聯(lián)儲貨幣政策逐步正?；?，同時隨著通脹壓力趨顯，市場對于其開啟緊縮預期也在下半年逐步升溫，推動美債利率全年整體上行。在此情況下，明明認為，從外匯儲備安全層面考慮，為優(yōu)化外匯儲備資產(chǎn)結構，中國也存在減持美債、提升非美資產(chǎn)占比的需求。
此外，全球地緣沖突加大或也是一個重要原因?！笆転蹩颂m危機影響，全球各國均開始對外匯儲備的安全性和收益性進行再平衡，降低對單一類型資產(chǎn)的依賴?！毖檠匝a充說。
中國加速減持美債如何影響美國？
中國加速減持美債對美國會有哪些影響？對此，薛洪言指出，中國趨勢性減持美債會對美債中長期供需結構產(chǎn)生影響，需求缺口的出現(xiàn)可能會導致美債作為一種資產(chǎn)對全球配置資金的吸引力下降，繼而對美元資產(chǎn)的吸引力甚至美元霸權影響力都會產(chǎn)生一定的潛在影響。
明明則認為，中國作為美債的主要持有者之一，其加速減持美債的行為或從情緒層面對全球去美元化產(chǎn)生一定影響，推動各國央行調(diào)整其外匯儲備資產(chǎn)結構，并向著多元化的方向發(fā)展。
不過，明明也強調(diào)，盡管從趨勢上看，美元儲備在全球官方儲備中的占比呈現(xiàn)下行趨勢，但絕對數(shù)據(jù)上依舊較高，美元資產(chǎn)仍是全球主要的官方儲備資產(chǎn)。
在減持美債的同時，中國的黃金儲備卻在持續(xù)增加。世界黃金協(xié)會日前發(fā)布的報告稱，中國在2022年共進口了1343噸黃金，是2018年以來的最高水平，更比2021年增長了64%。
對此，薛洪言解釋，從全球央行資產(chǎn)配置的角度看，美元資產(chǎn)和黃金之間存在一定的蹺蹺板效應，當美元資產(chǎn)的吸引力下降時，通常會增大對黃金的配置。此外，在全球地緣沖突持續(xù)升級的背景下，黃金可降低外匯儲備的地緣政治風險，因此受到全球主要央行的青睞。
明明對此也表示認同。他指出，黃金作為傳統(tǒng)的避險和抗通脹資產(chǎn)，在地緣政治波動加劇、海外主要經(jīng)濟體面臨高通脹壓力的背景下，具有良好的配置價值。從外匯儲備角度來看，提升黃金儲備也有助于優(yōu)化中國的外儲結構，提高抗風險能力。
而在美國國內(nèi)，一些州正在加速立法讓黃金白銀成為與美元并駕齊驅的合法貨幣。難道連美國自己的人都對美元失去信心？“這具有一定的信號意義，體現(xiàn)出民眾在面臨地緣政治風險、通脹風險、美國債務問題等因素的情況下，對于黃金等實物資產(chǎn)的偏好有所增加，以及對美元信心的降低?！泵髅餮a充說。
