9月20日，鋰電板塊走高，領(lǐng)漲兩市。
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，鋰電池板塊上漲2.12%。個(gè)股方面，金龍羽（002882）、深圳新星（603978）、川能動力（000155）、豐元股份（002805）、兆新股份（002256）漲停，天齊鋰業(yè)（002466）、橫店東磁（002056）漲超8%，永興材料（002756）漲7.88%。
分析人士表示，消息面上，一方面，國內(nèi)電池級碳酸鋰平均價(jià)格接近全年高點(diǎn)。另一方面，澳大利亞皮爾巴拉礦業(yè)公司Pilbara Minerals（PLS）舉行的年內(nèi)第6次鋰輝石精礦拍賣成交價(jià)再一次刷新歷史紀(jì)錄。
【資料圖】
鋰精礦拍賣價(jià)再創(chuàng)新高
9月20日，鋰電板塊走強(qiáng)，也獲主力資金和北向資金青睞。
資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，主力資金周二大幅加倉鋰電板塊。天齊鋰業(yè)獲主力資金凈買入額居首，凈流入8.12億元；贛鋒鋰業(yè)（002460）、橫店東磁分別獲主力資金凈流入3.13億元、2.19億元。
另據(jù)Wind，9月20日滬深股通前十大成交股中，天齊鋰業(yè)凈買入額居首，獲北向資金凈買入10.57億元。贛鋒鋰業(yè)也獲北向資金凈買入0.11億元。
消息面上，上海有色網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，9月20日，國內(nèi)電池級碳酸鋰平均價(jià)格為49.75萬元/噸，接近全年50.4萬噸的高點(diǎn)，氫氧化鋰電池級微粉平均價(jià)格為49.45萬元/噸。而近期碳酸鋰產(chǎn)品已有市場成交價(jià)格沖破51萬元/噸。
對此，開源證券指出，由于鋰資源相對稀少，鋰資源成為所有國家或鋰電企業(yè)爭相爭奪的戰(zhàn)略資源，碳酸鋰的價(jià)格也隨之水漲船高，我國電池級碳酸鋰價(jià)格由2020年初的5萬元/噸上漲到2022年8月的47萬元/噸。
“2020年以來，由于資源端供應(yīng)增速不及需求增速，鋰價(jià)觸底反彈后持續(xù)沖高，截至2022年9月份，鋰價(jià)再次突破50萬元/噸。”安信證券進(jìn)一步指出。
另外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月20日，PLS舉行了年內(nèi)第6次鋰輝石精礦拍賣。本次拍賣成交價(jià)為離岸價(jià)6988美元/噸，較上一輪（8月2日）拍賣價(jià)上漲10%，再一次刷新歷史紀(jì)錄。
對此，富國基金分析指出，Pilbara進(jìn)行第9次鋰精礦拍賣，最終以拍賣前投標(biāo)價(jià)6988美元/噸FOB成交（較上次增加638美元/噸），折算6%品味鋰精礦CIF價(jià)格約7713美元/噸，對應(yīng)碳酸鋰價(jià)格51萬/噸，鋰礦價(jià)格走高推升市場情緒。
“截至9月20日，百川盈孚電池級碳酸鋰報(bào)價(jià)51.5萬元/噸，與此次拍賣成本幾乎一致。”華西證券認(rèn)為，此次精礦拍賣價(jià)格，又一次強(qiáng)有力地支撐了后續(xù)鋰鹽價(jià)格走勢，鋰鹽價(jià)格將維持上漲趨勢。在鋰鹽價(jià)格重啟上漲趨勢的情況下，鋰精礦同樣會保持追漲態(tài)勢。
鋰價(jià)仍有上行空間，一體化企業(yè)價(jià)值凸顯
接下去，鋰電板塊能否持續(xù)走高？
供給方面，華西證券認(rèn)為，碳酸鋰供給最為寬松的階段已經(jīng)過去。即將進(jìn)入2022年第四季度，國內(nèi)青海鹽湖受天氣影響產(chǎn)量下降，下游廠商均有旺季趕工意愿，需求或加速釋放，中國鋰鹽供需結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步緊張，鋰鹽價(jià)格有望維持目前上漲態(tài)勢，不排除在2022年第四季度、2023年第一季度旺季備貨季出現(xiàn)鋰鹽價(jià)格再創(chuàng)新高局面。
需求方面，平安證券研報(bào)指出，鋰電終端主要包括動力電池、儲能鋰電池及3C消費(fèi)電池等。在全球碳中和背景下，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是必由之路，新能源汽車及儲能發(fā)展是提升清潔能源占比、減少碳排放的重要路徑，鋰作為優(yōu)質(zhì)能量載體，應(yīng)用于電池材料可有效提升電池的比容量和能量轉(zhuǎn)換率，因此在動力電池及儲能電池等應(yīng)用場景具有廣闊的發(fā)展空間。
“上下游生產(chǎn)周期錯配是鋰需求爆發(fā)下供給難以快速響應(yīng)的根本原因，緊缺格局下資源端仍是未來鋰價(jià)走勢的重要變量。當(dāng)前來看，供需缺口疊加成本支撐上移，鋰價(jià)仍有一定上行空間。”平安證券進(jìn)一步指出。
展望后市，華西證券認(rèn)為，隨著鋰精礦價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈利潤已大幅向上游鋰礦資源端轉(zhuǎn)移，一體化企業(yè)和加工企業(yè)的利潤再度分化，上游鋰礦資源有保障的一體化企業(yè)在成本可控的情況下，鋰鹽的單噸利潤會明顯高于通過包銷澳洲鋰精礦來加工的純鋰鹽加工商，一體化企業(yè)競爭力明顯。
平安證券也表示看好一體化企業(yè)。其在研報(bào)中指出，鋰產(chǎn)業(yè)處于快速成長期，垂直一體化擴(kuò)張將帶來顯著的效率優(yōu)勢和成本優(yōu)勢。資源自給率高的企業(yè)可實(shí)現(xiàn)供應(yīng)保障及低成本鎖定，最大化兌現(xiàn)利潤。建議關(guān)注資源自給率高或正在加速提升的一體化發(fā)展企業(yè)，如天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、融捷股份（002192）等。
此外，東吳證券還認(rèn)為，9月份將迎來電動車銷售旺季，同時(shí)未來三年全球動力及儲能電池需求高增確定，鋰電將逐步醞釀反轉(zhuǎn)，首推盈利確定的電池環(huán)節(jié)及盈利趨勢穩(wěn)健的中游材料龍頭。
東方證券也認(rèn)為，鋰電中游板塊股價(jià)短期調(diào)整后，當(dāng)前估值已完全能匹配明年增速。此外，中游公司業(yè)績確定性高、技術(shù)變化（催化）多，當(dāng)前配置角度具有較高賠率和性價(jià)比。
具體到方向上，東方證券建議關(guān)注兩條主線，一是高業(yè)績確定性、低估值的材料頭部公司，二是有邊際變化、隱含估值較低的公司。個(gè)股方面，東方證券建議關(guān)注寧德時(shí)代（300750）、鵬輝能源（300438）、當(dāng)升科技（300073）、華友鈷業(yè)（603799）、恩捷股份（002812）等。
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