7月22日，環(huán)保板塊逆市走強(qiáng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，7月22日，環(huán)保領(lǐng)漲申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。截至當(dāng)日收盤，環(huán)保板塊漲1.75%，報(bào)2029.52點(diǎn)。
個(gè)股方面，7月22日，環(huán)保板塊92只個(gè)股上漲，10只股票下跌，平盤有1只股票。超越科技（301049）、東江環(huán)保（002672）、華宏科技（002645）、啟迪環(huán)境（000826）等漲停或漲超10%，中蘭環(huán)保（300854）、雪浪環(huán)境（300385）也漲超8%。
(資料圖片)
拉長(zhǎng)時(shí)間線看，7月18日-7月22日這一周，環(huán)保板塊漲幅達(dá)5.00%，也位居所有行業(yè)之首。
對(duì)于環(huán)保板塊的上漲是不是“一日游”行情，國(guó)泰君安證券認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)已經(jīng)完成了資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張、衰退及修復(fù)的完整周期，行業(yè)龍頭開始重新聚焦，估值修復(fù)條件已經(jīng)具備。
動(dòng)力電池回收概念走強(qiáng)
在7月22日的環(huán)保板塊中，動(dòng)力電池回收概念表現(xiàn)亮眼。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力電池回收概念周五上漲2.60%。其中，超越科技、迪生力（603335）、天奇股份（002009）漲停，光華科技（002741）漲超6%、格林美（002340）漲4.59%。
消息面上，7月21日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)張?jiān)泼髟凇?022世界動(dòng)力電池大會(huì)”上致辭時(shí)表示，我國(guó)已初步建立了動(dòng)力電池的回收再利用體系。未來(lái)將進(jìn)一步健全回收利用體系，加快制定回收利用管理辦法，加強(qiáng)央地工作聯(lián)動(dòng)，形成協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，完善動(dòng)力電池回收利用標(biāo)準(zhǔn)體系，支持智能拆解、材料再生等技術(shù)攻關(guān)和推廣應(yīng)用，加快培育一批梯次利用和回收再生的相關(guān)企業(yè)。
東吳證券研報(bào)指出，電池回收具備資源價(jià)值，但商業(yè)模式本質(zhì)為再制造，收入成本同向變動(dòng)，利潤(rùn)相對(duì)純資源企業(yè)穩(wěn)定，而報(bào)廢量15年的持續(xù)增長(zhǎng)是巨大產(chǎn)業(yè)紅利，持續(xù)成長(zhǎng)屬性凸顯。
申港證券研報(bào)進(jìn)一步指出，雙碳背景下循環(huán)經(jīng)濟(jì)減污降碳屬性突出，資源循環(huán)成為各地工業(yè)固廢發(fā)展的必由路徑，新能源熱度高漲，動(dòng)力電池退役潮將至，動(dòng)力電池回收有望迎來(lái)政策法規(guī)的完善提升與回收市場(chǎng)的規(guī)模放量。
環(huán)保板塊估值仍處于歷史底部區(qū)域
環(huán)保板塊連續(xù)大漲，接下來(lái)持續(xù)性如何？
國(guó)泰君安證券認(rèn)為環(huán)保屬于典型的低估值、快增長(zhǎng)、“高性價(jià)比”板塊。一方面，環(huán)保板塊現(xiàn)階段估值水平仍處于歷史底部區(qū)間。另一方面，板塊整體業(yè)績(jī)?nèi)猿掷m(xù)保持高增長(zhǎng)。另外，2023年行業(yè)整體PEG為0.58，主要細(xì)分領(lǐng)域PEG仍處低位。
廣發(fā)證券也看好環(huán)保估值提升。其在研報(bào)中指出，環(huán)保企業(yè)轉(zhuǎn)型加速，環(huán)保行業(yè)也在從早期的污染防治向再生能源、新能源轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型企業(yè)估值已明顯提升，存量業(yè)務(wù)也可為新業(yè)務(wù)提供現(xiàn)金流。伴隨轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)落地，將帶動(dòng)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，估值修復(fù)在即。
展望后市，廣發(fā)證券建議關(guān)注高景氣賽道，包括生物柴油、垃圾焚燒、區(qū)域電力公司等方向。
板塊方面，國(guó)泰君安證券首推具備經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健與第二成長(zhǎng)曲線雙重邏輯的垃圾焚燒板塊，其次推薦關(guān)注可向歐盟輸出負(fù)向碳稅的再生資源板塊，以及高股息率、低估值且產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張速度超預(yù)期的水務(wù)板塊。
具體到個(gè)股，國(guó)泰君安證券推薦國(guó)企龍頭綠色動(dòng)力（601330）、三峰環(huán)境（601827）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323）等，第二成長(zhǎng)曲線邏輯清晰的旺能環(huán)境（002034）、中國(guó)天楹（000035）、偉明環(huán)保（603568），以及再生油企業(yè)卓越新能（688196）、再生塑料企業(yè)三聯(lián)虹普（300384）、再生金屬企業(yè)高能環(huán)境（603588）等。
廣發(fā)證券建議關(guān)注高景氣再生資源方向中的北清環(huán)能（000803）、卓越新能等，垃圾焚燒龍頭瀚藍(lán)環(huán)境、旺能環(huán)境等，以及水電、火電業(yè)績(jī)持續(xù)改善的湖北能源（000883）、皖能電力（000543）等。
營(yíng)業(yè)執(zhí)照