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新年首月A股調(diào)研動向解密:三類機構(gòu)視線聚焦何處?

來源:揚子晚報2022-01-29 10:33:05

記者 趙子強 徐一鳴 見習記者 任世碧 楚麗君

編者按:2022年開年以來,A股市場震蕩回落,量能出現(xiàn)明顯萎縮。截至1月28日收盤,上證綜合指數(shù)累計下跌7.65%。業(yè)內(nèi)人士認為,后市不確定性因素依然較多,春節(jié)后A股如何操作尤為重要。為此,《證券日報》記者對機構(gòu)1月份調(diào)研情況進行統(tǒng)計,梳理相關(guān)主力發(fā)力點,以窺其后市動態(tài)。今日本版特將相關(guān)機構(gòu)調(diào)研情況整理如下,以供投資者參考。

478家上市公司獲券商密集調(diào)研 業(yè)績增長確定性為關(guān)鍵

進入2022年以來,雖然市場走勢波動較大,但券商調(diào)研的積極性卻并未受此影響,而相關(guān)被調(diào)研公司也隨之受到投資者的廣泛關(guān)注。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,今年以來,A股市場共有478家上市公司獲券商調(diào)研。其中,63家上市公司接待10家及以上券商調(diào)研。完美世界(56家)、三花智控(40家)、華東醫(yī)藥(39家)、邁瑞醫(yī)療(39家)、衛(wèi)寧健康(37家)、容百科技(36家)等6家公司更是累計接待36家及以上券商調(diào)研。

值得關(guān)注的是,上述被密集調(diào)研的63家公司也獲得其他機構(gòu)投資者的關(guān)注,均被12家及以上機構(gòu)調(diào)研。

478家公司呈現(xiàn)五特征

進一步梳理發(fā)現(xiàn),上述478家獲得券商調(diào)研的上市公司主要呈現(xiàn)五大特征。

一是業(yè)績增長確定。截至1月28日收盤,A股市場共有195家上市公司披露2021年度業(yè)績預告,170家公司業(yè)績預喜,占比達87.18%。其中,69家公司2021年全年凈利潤有望同比翻番,多氟多、道氏技術(shù)、納思達、雙環(huán)傳動、長遠鋰科等5家公司均預計2021年全年凈利潤同比增幅上限超5倍。

二是股價調(diào)整比較充分。今年以來,上述478只個股中,有388只呈下跌態(tài)勢,占比超八成。其中,宇晶股份、鍵凱科技、永太科技、ST國醫(yī)、歐普康視、中航機電等6只個股期間累計跌幅均超33%。

三是普遍獲得機構(gòu)看好評級。年內(nèi)有233只個股獲得機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級,占比近五成。具體來看,常熟銀行、邁瑞醫(yī)療、德賽西威、比亞迪等4只個股獲得看好評級次數(shù)均在12次及以上。

四是部分個股獲得融資客青睞。今年以來,截至1月27日,有87只個股獲得融資客加倉,合計凈買入額為46.27億元。其中,勁嘉股份獲融資客凈買入額居榜首,為4.95億元。此外,康恩貝(3.55億元)、東方生物(2.55億元)、比亞迪(2.32億元),浙數(shù)文化(2.03億元)等個股期間獲融資客凈買入額均超2億元。

五是行業(yè)集中度較高。從申萬一級行業(yè)來看,上述被調(diào)研的公司主要集中在醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、電子、計算機等四大申萬一級行業(yè),分別為65家、60家、49家、46家。

投資須結(jié)合基本面

對于獲券商青睞公司的投資機會,前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示,“投資者可以適當關(guān)注被調(diào)研較多的公司,尤其是業(yè)績表現(xiàn)較好的公司,建議投資者可以參照重點調(diào)研的行業(yè)和公司進行分析,結(jié)合基本面進行投資。”

巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示,從行業(yè)分析,雖然醫(yī)藥生物作為必選消費,行業(yè)屬性決定其長期向好走向,但短期仍會受集采、疫情等影響,出現(xiàn)價格波動及業(yè)績增速帶來不確定的基數(shù)變化。由此可見,配置醫(yī)藥生物行業(yè)的時機還未到,建議投資者謹慎對待。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對《證券日報》記者表示,“一直以來,券商研究報告會受到市場廣泛關(guān)注,為眾多投資者提供了研究支持和參考,因此券商的調(diào)研方向在一定程度上會影響市場投資偏好。受到券商推薦的公司短期市場關(guān)注度會比較高,但長期來看,上市公司的股價表現(xiàn)主要取決于公司本身能否持續(xù)創(chuàng)造價值。因此,建議投資者在券商調(diào)研的上市公司中,選擇正處于高景氣周期,或存在業(yè)績改善的行業(yè)以及基本面質(zhì)地較好的龍頭公司。”

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示,雖然A股市場近期波動較大,但從更長周期和全球權(quán)益市場比較來看,A股市場的機會依然突出。上述券商重點調(diào)研的醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、電子、計算機等行業(yè)經(jīng)營表現(xiàn)比較突出,政策層面也獲得了一定支持和傾斜,值得投資者關(guān)注。

“從已披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看,上述幾個行業(yè)整體延續(xù)高景氣度,但行業(yè)內(nèi)部分化有所加大。隨著穩(wěn)增長政策環(huán)境和美聯(lián)儲流動性收緊方向基本確立,市場風險偏好下行,高估值品種在增速和持續(xù)性上受到更嚴苛地審視,這促使相關(guān)行業(yè)內(nèi)的一些個股近期調(diào)整幅度較大。” 袁華明進一步補充。

基金調(diào)研透露三大特征

427家公司集中醫(yī)藥生物等行業(yè)

近期A股市場持續(xù)震蕩,市場熱點頻繁切換,作為上市公司調(diào)研“主力軍”的基金公司秉承對投資者負責的原則,深究公司本質(zhì),積極展開調(diào)研,其調(diào)研動向備受市場關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計,今年以來,截至1月28日,基金公司先后調(diào)研427家上市公司(包括但不限于現(xiàn)場調(diào)研、電話會議),相較于去年同期的71家調(diào)研公司,增幅達501.41%。其中,接受調(diào)研最多的公司是容百科技,高達107家。此外,包括西藏礦業(yè)、炬光科技、邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥、三花智控、芯能科技、完美世界、衛(wèi)寧健康等在內(nèi)的18家公司均受到50家以上基金公司調(diào)研。

基金公司調(diào)研次數(shù)越多,掌握上市公司的基本面信息就越全面,也就能更好了解公司價值。在諸多基金公司中,嘉實基金、華夏基金調(diào)研次數(shù)靠前,分別達119次、111次。

從調(diào)研情況來看,基金多關(guān)注上市公司的經(jīng)營與發(fā)展情況。眾多基金公司的調(diào)研均是針對“公司的產(chǎn)品競爭力以及所處行業(yè)的展望”等方面展開。

基金調(diào)研呈三大特征

綜合基金公司調(diào)研的427只個股來看,主要呈現(xiàn)三大特征。

一是業(yè)績表現(xiàn)較好,成長能力突出。在已披露的187家2021年年報業(yè)績預告中,共有164家公司業(yè)績表現(xiàn)預喜,占比87.70%。其中,預計凈利潤實現(xiàn)翻番的公司達82家。多氟多凈利潤有望實現(xiàn)同比增長26倍以上。此外,道氏技術(shù)、納思達、雙環(huán)傳動、長遠鋰科、西藏礦業(yè)、嘉美包裝、九安醫(yī)療等公司預計凈利潤實現(xiàn)同比增長300%以上。

值得關(guān)注的是,九安醫(yī)療近期在業(yè)績以及利好消息催動下,截至1月28日收盤,該公司股價再次收獲漲停。據(jù)統(tǒng)計,公司股價在最近54個交易日中,共計收獲30個漲停板。11月15日以來,累計漲幅高達807.50%,成為“牛尾虎頭”期間第一熱度股。

二是主板上市公司數(shù)量居多。據(jù)統(tǒng)計,主板公司被基金公司調(diào)研的家數(shù)達225家,占比52.69%,遠超創(chuàng)業(yè)板的139家以及科創(chuàng)板的60家。

三是以中小市值個股為主。截至1月28日,被調(diào)研的427只個股最新A股市值合計達5.92萬億元,其中低于A股平均市值190.70億元的個股達356只,占比83.37%。

此外,基金公司調(diào)研的大市值公司均為“行業(yè)茅”,比如邁瑞醫(yī)療、比亞迪、牧原股份等。

醫(yī)藥生物等獲基金青睞

行業(yè)集中度方面,醫(yī)藥生物、機械設(shè)備以及電子等申萬一級行業(yè)成為基金公司月內(nèi)調(diào)研的“心頭好”,涉及公司家數(shù)分別為62家、52家、46家。

據(jù)記者梳理,在近十年的板塊漲幅中,醫(yī)藥生物板塊在春節(jié)后五個交易日期間表現(xiàn)“十有九漲”,上漲概率遠高于其他行業(yè)板塊。

粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔對《證券日報》記者表示,經(jīng)過近期調(diào)整,目前醫(yī)藥行業(yè)估值已經(jīng)回歸理性,接近2020年高位一半水平,已具備一定的投資性價比。

投資策略方面,陳夢潔認為,在創(chuàng)新醫(yī)療器械領(lǐng)域,需求端消費升級不斷推進醫(yī)療器械行業(yè)快速擴張和發(fā)展,自主研發(fā)及進口替代加速國產(chǎn)崛起,打破進口企業(yè)在高端領(lǐng)域的壟斷地位。建議投資者把握競爭格局良好的上游設(shè)備、耗材企業(yè),以及細分賽道中創(chuàng)新實力強、產(chǎn)品差異化明顯的特色企業(yè)及布局海外市場的下游器械龍頭。

在山西證券分析師劉建宏看來,近期醫(yī)藥板塊大幅調(diào)整,各子板塊均出現(xiàn)明顯波動。目前行業(yè)整體估值處于合理區(qū)間,產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢向好,建議投資者把握個股回調(diào)機會。長期來看,帶量采購常態(tài)化持續(xù)加速行業(yè)分化,倒逼企業(yè)向創(chuàng)新轉(zhuǎn)型;醫(yī)保目錄動態(tài)調(diào)整,持續(xù)加速創(chuàng)新藥放量。建議關(guān)注創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)細分領(lǐng)域龍頭公司,比如藥明康德、博騰股份等。

結(jié)合當下行情,“每次市場大跌其實都是抄底優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金的好時機。投資者要從中長期的角度去看待好企業(yè)的價值,不要過度關(guān)注短期股價的波動。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示,近期已經(jīng)有超過28家基金公司宣布自購,自購金額近10億元,而前海開源基金也發(fā)布公告表示,將用自有資金不低于5000萬元來認購旗下基金,彰顯其對旗下基金以及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的看好,從而提振A股市場信心。

“情緒底+市場底”共振A股迎來好買點?

外資機構(gòu)密集調(diào)研192家公司

中國經(jīng)濟的率先復蘇展現(xiàn)出強勁韌性的同時,外資對于中國資本市場的認可度也在不斷提升。今年以來,外資對A股市場的投資熱情不減,積極開展調(diào)研,為春節(jié)后的行情進行充足準備。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來,截至1月28日,A股市場中有192家公司獲包括以海外機構(gòu)及QFII為代表的外資機構(gòu)密集調(diào)研。其中,33家公司均受到10家及以上外資機構(gòu)扎堆調(diào)研。

對此,接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示,“外資機構(gòu)秉持價值投資理念,目前已經(jīng)是A股最重要的定價機構(gòu)之一。而在價值投資理念中,上市公司基本面是重點。同時,雖然目前美聯(lián)儲處在加息縮表狀態(tài),但外資配置A股依然保持樂觀,外資不會明顯流出,反而將持續(xù)流入A股,因此對于A股未來的行情和外資重點調(diào)研的公司持樂觀態(tài)度。”

192家公司呈現(xiàn)三大特征

具體來看,上述33家公司中,邁瑞醫(yī)療、傳音控股等2家公司期間均受到75家外資機構(gòu)扎堆調(diào)研;洽洽食品、匯川技術(shù)、偉星新材緊隨其后,累計接待調(diào)研的外資機構(gòu)分別達到46家、44家、40家;包括容百科技、德賽西威、海爾生物等在內(nèi)的12家公司期間也均獲20家及以上外資機構(gòu)聯(lián)袂調(diào)研。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖對記者表示,“外資調(diào)研并投資的重點集中在未來景氣高企行業(yè),其背后邏輯有:一是從投資拉動轉(zhuǎn)為消費驅(qū)動;二是從制造大國到制造強國的轉(zhuǎn)型;三是中國有機會培育出一些國家級或者世界級的企業(yè),從外資調(diào)研的公司與行業(yè)來看,業(yè)績表現(xiàn)普遍較好,凈資產(chǎn)收益率較高,研發(fā)投入普遍較高;四是估值相對來說普遍較低。”

記者通過梳理發(fā)現(xiàn),上述192家公司呈現(xiàn)出三大特征。

首先,盈利能力較強。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至1月28日,上述192家公司中,有80家公司已披露了2021年年報業(yè)績預告,71家公司業(yè)績預喜,占比近九成。其中,31家公司2021年全年均有望實現(xiàn)凈利潤同比增幅超100%。

其次,估值普遍較低。統(tǒng)計顯示,截至1月28日,A股市場最新動態(tài)市盈率中位數(shù)為27.73倍,被調(diào)研的192只個股中,有110只個股最新動態(tài)市盈率均低于這一水平,占比近六成。包括金科股份、中集集團、東方生物、華僑城A、無錫銀行等在內(nèi)的13只個股最新估值均不足10倍。

其三,北向資金關(guān)注度較高。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),今年以來,在上述192只外資機構(gòu)調(diào)研個股中,有132只個股獲北向資金持倉。其中,中航機電、常熟銀行期間獲北向資金增持數(shù)量均超6000萬股,金科股份、寧波銀行、牧原股份、華僑城A等4只個股期間也均受到2000萬股以上北向資金加倉。

兩底共振迎來更好買點

從行業(yè)角度來看,外資機構(gòu)調(diào)研主要集中在醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、電子、計算機、電力設(shè)備、汽車等六大行業(yè),涉及公司數(shù)量分別為34家、25家、21家、18家、12家、10家,合計公司數(shù)量達120家,占比逾六成。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對記者表示,“從調(diào)研數(shù)據(jù)來看,外資重點調(diào)研仍集中在一些估值較低、業(yè)績增長良好的企業(yè),避開了估值較高或者短期內(nèi)漲幅較大的板塊。展望后市,這些企業(yè)盈利普遍得到改善,市盈率仍低于行業(yè)平均水平,具備一定的配置價值。當前美聯(lián)儲加息節(jié)點基本明確,市場受到海外流動性收緊的影響,短期內(nèi)波動加劇。但從中長期來看,在穩(wěn)增長政策力度不斷加大的背景下,央行貨幣政策不斷發(fā)力,美聯(lián)儲政策調(diào)整影響或?qū)⒅饾u減小。”

除外資機構(gòu)看好春節(jié)后的A股表現(xiàn)外,券商也持積極態(tài)度。方正證券表示,從短期來看,當前A股市場的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲,2月份市場行情非常值得期待:一是目前市場調(diào)整幅度已經(jīng)較為充分;二是當前各項政策措施和環(huán)境均對市場非常友好;三是從統(tǒng)計規(guī)律來看,A股市場2月份上漲的概率很大。(證券日報)

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