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在昨天暴跌后，4月11日人工智能迎來了短期修復，其中影視傳媒板塊迎來漲停潮。具體來看，截止收盤，上證指數微跌0.05%，創業板指跌幅為0.17%，港股恒生指數漲幅為0.76%，恒生科技指數漲幅為0.25%。雖然今天外資回來，但兩市成交額縮量到1.08萬億，北向資金凈買入26.26億。
分行業來看，傳媒、有色金屬、家用電器、房地產、石油石化等行業領漲，食品飲料、國防軍工、電力設備、交通運輸、通信等行業領跌。
現在人工智能和新能源、醫藥、消費等老賽道就是蹺蹺板，昨天AI大幅回調，新能源、醫藥就反彈，今天AI修復新能源就走肉，這時存量行情下典型的博弈行情。
對于新能源，南方基金龔濤繼續看好。光伏方面，二季度，海內外市場進入需求行情，帶來終端產品價格企穩回升。硅料價格下滑背景下，組件端盈利或將進一步修復；儲能方面，3月碳酸鋰降價致中標均價環比下降。新能源車方面，歐洲新能源汽車3月銷量表現亮眼，3月歐洲地區主要7國實現新能源汽車銷量23.5萬輛，同比增長19.2%，環比增長83.5%，滲透率21.6%。
近期隨著新能源板塊的調整，指數估值與ETF份額出現了分化——一方面，截至4月7日，中證新能的市盈率不足19倍，創歷史0分位的歷史冰點；另一方面，新能源ETF近期卻獲資金加速買入，截至4月6日，該基金年內份額擴容近6 5%，份額創歷史新高。ETF的份額增加歷來被視作資金的逆市布局信號，當下或已到達新能源板塊的布局窗口，值得重點關注。
其實每一個不同細分板塊的投資邏輯有一定差異，比如新能源車的科技和消費屬性更強，估值水平比發電端略高，風電、光伏公用事業的屬性比較強，我們更多是評估整個行業裝機的需求量，同時觀測IRR和項目投資回報的情況。在這樣的背景下，我們會回到需求和成本端評估，包括度電成本、平價狀態的變化，去年我們看到光伏和風電交易的周期有一定差異化，這也是非常重要的原因。
儲能可能是未來新能源板塊打開成長天花板非常重要的環節，由于新型能源的復雜性或者不規律性，導致儲能設備的應用場景非常多，包括在大型電網端、中型工商業應用以及歐洲目前比較流行的戶用小型儲能，落地場景非常豐富，未來可能是成長空間巨大的細分領域。
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