繼順豐控股、中國(guó)中免、康弘藥業(yè)、宋城演藝閃崩后，4月14日正邦科技、恒瑞醫(yī)藥“遭殃”。在這些閃崩的白馬股背后，浮現(xiàn)出匯添富、興證全球、交銀施羅德、景順長(zhǎng)城等基金公司旗下多位頂流基金經(jīng)理的身影。
談及基金重倉(cāng)股屢屢被“定點(diǎn)爆破”的原因，有基金人士表示，2020年以來(lái)的估值抬升過(guò)程意味著投資者對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的高預(yù)期，但目前來(lái)看，這些白馬股業(yè)績(jī)的扎實(shí)程度未能跟上估值擴(kuò)張的步伐。
白馬股接連閃崩
近兩日，頂流基金經(jīng)理重倉(cāng)股接連閃崩。4月14日，正邦科技股價(jià)大跌9.48%，收盤價(jià)為13.47元。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，共有931只基金持有正邦科技，合計(jì)持有10586萬(wàn)股，持股比例合計(jì)達(dá)4.65%。同一日閃崩的還有恒瑞醫(yī)藥，盤中一度大跌7.6%，截至收盤下跌3.89%。截至2020年年末，超2600只基金持有恒瑞醫(yī)藥，持有總市值達(dá)525.27億元。同時(shí)，恒瑞醫(yī)藥位居公募基金2020年凈買入前30大個(gè)股之列，其中主動(dòng)權(quán)益類基金持有較多的包括劉彥春管理的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合等。
實(shí)際上，早在4月9日，順豐控股先行開(kāi)啟“崩盤”模式，近兩個(gè)交易日股價(jià)下跌20%。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，順豐控股位列2020年末基金第19大重倉(cāng)股，超1400只基金持有該股。旗下基金合計(jì)持有順豐控股較多的基金公司為交銀施羅德基金、中歐基金、富國(guó)基金、興證全球基金、匯添富基金。持有該股較多的主動(dòng)權(quán)益類基金包括董承非管理的興全趨勢(shì)投資、楊浩管理的交銀施羅德新生活力等。
4月13日，中國(guó)中免午后跌停。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)中免位列公募基金2020年第六大重倉(cāng)股，有2323只基金持有，占流通股比例12.34%。其中，2020年年末持有中國(guó)中免最多的基金公司是匯添富基金，旗下基金合計(jì)持有3764.59萬(wàn)股;其次是景順長(zhǎng)城和華夏基金。具體來(lái)看，持有該股較多的包括景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)行業(yè)和蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)。
13日股價(jià)閃崩的個(gè)股還有宋城演藝和康弘藥業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2020年年末有1359只基金持有宋城演藝，康弘藥業(yè)也有700只基金持有。其中2020年年報(bào)顯示，持有宋城演藝最多的5只基金，分別是董承非管理的興全趨勢(shì)投資和興全新視野以及匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)混合、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健、交銀施羅德新成長(zhǎng)混合。此外，持有康弘藥業(yè)數(shù)量最多的基金包括興全新視野、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、興全社會(huì)責(zé)任、興全趨勢(shì)投資和興全合豐三年持有。
業(yè)績(jī)?cè)鏊匐y追估值擴(kuò)張
從基本面來(lái)看，這些基金重倉(cāng)白馬股的一季度業(yè)績(jī)似乎并未追上此前的估值擴(kuò)張。公告顯示，正邦科技預(yù)計(jì)2021年第一季度歸母凈利潤(rùn)為2.05億元至3.05億元，同比下降66.32%至77.36%。其中，報(bào)告期生豬價(jià)格較去年同期有所下滑是公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)下降的主要原因。
有基金分析人士指出，目前看上市公司業(yè)績(jī)，不能看跟去年同比的情況，因?yàn)橥葦?shù)據(jù)有明顯的低基數(shù)效應(yīng)。例如，中國(guó)中免今年一季度凈利潤(rùn)28.49億元，2019年一季度為23.06億元，增幅為23.55%，但2020年公司股價(jià)的漲幅高達(dá)218.74%。若從疫情暴發(fā)后的股價(jià)最低點(diǎn)計(jì)算，其漲幅更加驚人。“很多機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股面臨的情況是，2020年以來(lái)的估值抬升過(guò)程，必然意味著對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的高預(yù)期，但是現(xiàn)在來(lái)看，業(yè)績(jī)的扎實(shí)程度顯然跟不上估值擴(kuò)張的步伐。”該基金分析人士表示。
泓德基金基金經(jīng)理秦毅則表示，從短期來(lái)看，白馬股近期經(jīng)歷的較大下跌本質(zhì)上源于去年四季度上漲帶來(lái)的內(nèi)部調(diào)整需求，更偏向資金面行情，跟公司基本面因素關(guān)系不大。疊加順周期板塊基本面好轉(zhuǎn)及美債收益率短期上行，此輪白馬股的調(diào)整較為明顯。經(jīng)歷近期調(diào)整之后，這類標(biāo)的估值目前處在較合理的水平。
此外，也有基金經(jīng)理稱，春節(jié)以來(lái)的市場(chǎng)下跌帶來(lái)了一定的贖回壓力，部分擁有豐厚收益的基金重倉(cāng)股成為處置對(duì)象。
(記者 徐金忠 李惠敏)
