近日，用益信托公布的一組數(shù)據(jù)引人注目。3月份，信托業(yè)投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模465億元，同比下降超20%。與房地產(chǎn)信托規(guī)模縮量形成鮮明對(duì)比的是，3月金融類信托募集資金達(dá)709億元，同比增長(zhǎng)11%。
信托資金從房地產(chǎn)領(lǐng)域“搬家”，轉(zhuǎn)投金融領(lǐng)域，對(duì)于改善國(guó)內(nèi)融資結(jié)構(gòu)有著積極意義。當(dāng)前，我國(guó)融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，信貸資產(chǎn)在金融總資產(chǎn)中的比重超過70%。提高直接融資比重，有助于健全金融市場(chǎng)功能、豐富金融服務(wù)和產(chǎn)品供給，提高金融體系適配性;有助于穩(wěn)定宏觀杠桿率，更好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
信托資金從房地產(chǎn)領(lǐng)域“搬家”到金融領(lǐng)域，這一“減”一“增”也凸顯出信托業(yè)加快轉(zhuǎn)型的步伐。根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)研報(bào)告，在資管新規(guī)出臺(tái)之前，不少金融機(jī)構(gòu)利用信托公司開展的“通道業(yè)務(wù)”，將大量信貸資金用于對(duì)市政平臺(tái)和房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放貸款。這一方面對(duì)房?jī)r(jià)高企推波助瀾，另一方面，大量銀行資金從表內(nèi)轉(zhuǎn)到表外，脫離了監(jiān)管，成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。
資管新規(guī)出臺(tái)之后，在金融系統(tǒng)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，“去通道”也成為監(jiān)管的重要工作抓手，信托資產(chǎn)規(guī)模大幅壓降，意味著信托行業(yè)進(jìn)入新一輪轉(zhuǎn)型發(fā)展的階段。
信托業(yè)此次轉(zhuǎn)型的方向之一是降低“非標(biāo)”產(chǎn)品比重，提高“標(biāo)準(zhǔn)化”產(chǎn)品比重。信托牌照與其他金融機(jī)構(gòu)牌照不同，信托是一個(gè)兼具間接融資與直接融資功能的金融機(jī)構(gòu)。為房地產(chǎn)公司發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)屬于非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，屬于間接融資范疇。而金融類信托中的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品則屬于直接融資的范疇。目前，信托資金從“非標(biāo)”資產(chǎn)陸續(xù)轉(zhuǎn)移至“標(biāo)準(zhǔn)化”資產(chǎn)，將為市場(chǎng)帶來更多的增量資金。
同時(shí)也要認(rèn)識(shí)到，信托公司轉(zhuǎn)型之路不可能一帆風(fēng)順。轉(zhuǎn)型目前還面臨不少難點(diǎn)，難點(diǎn)之一就在于，此前不少信托公司的利潤(rùn)主要依賴于給房地產(chǎn)公司放貸，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)在短期內(nèi)難以形成新的利潤(rùn)點(diǎn)。進(jìn)入4月份，信托業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布2020年年報(bào)，年報(bào)業(yè)績(jī)也顯示，有部分信托公司轉(zhuǎn)型步履艱難。
年報(bào)同時(shí)也顯示，多數(shù)信托公司并沒有停止轉(zhuǎn)型的步伐。更有信托公司負(fù)責(zé)人表示，隨著信托業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力直接融資中的努力，假以時(shí)日，新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域必然會(huì)成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
期待在不久的將來，當(dāng)人們?cè)偬岬叫磐泄緯r(shí)，想到的不再是“通道”、不再是“房地產(chǎn)”，而是變?yōu)?ldquo;服務(wù)工商企業(yè)”“助力直接融資”。新的一年，信托業(yè)在轉(zhuǎn)型道路上一定要目標(biāo)堅(jiān)定，久久為功。
