今年以來，伴隨著“雙碳”目標的提出和養老基金投資規模日漸擴大，養老基金與ESG投資備受金融業關注。養老金是老有所養，讓老年人擁有幸福晚年的經濟基礎，那么養老金如何實現可持續發展？在雙碳背景下，養老基金又如何與ESG投資融合發展？
12月17日，中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在《中國養老金發展報告2021》（以下簡稱《報告》）發布會上表示，投資讓我們進入到基本養老保險基金可持續性改革的新時代，“雙碳”目標也成為養老基金的重要投資準則，中國的實踐剛剛開始。
養老基金為何要和ESG融合？二者投資理念高度契合
近年來，ESG投資與養老基金融合成為市場熱議話題。養老基金為何要和ESG融合？鄭秉文表示，十年前討論養老基金入市是“談虎色變”，近十年來基本養老保險基金投資不斷推進，目前已開展委托全國社保基金投資。投資對提高基本養老保險基金可持續非常必要，中央提出“雙碳”目標，中央經濟工作會議多次強調“穩”中求進，這是養老基金投資的重要準則。
全國社保基金理事會副理事長陳文輝指出，“雙碳”戰略將推動我國ESG突破發展，ESG投資將在我國健全多層次養老保險體系發揮重要作用。人口老齡化和氣候變化是全球面臨的問題，必須高度關注，從長計議，我國要未雨綢繆，企業要增強社會責任。
他表示，我國三類養老基金已達13萬億，投資應摒棄簡單的分散投資理念，進入ESG領域，能夠找到更多好的投資機會，增強保值增值，提高應對人口老齡化能力。截至2020年末，全球ESG資產規模已達35萬億美元，養老基金作為資本市場重要參與者，在踐行ESG理念上將發揮重要作用。
中國證券投資基金業協會秘書長陳春艷指出，ESG已成為全球投資秉持的理念，與養老基金投資理念高度契合。ESG投資會為養老基金穩健長期投資回報帶來保障。改變過去主要關注財務指標的做法，關注環境、氣候等系統風險，有助于風險管理。
“養老金投資要求穩健投資的回報，比較關注長期風險，研究表明ESG水平較好的公司長期資金的成本更低一些，現金流量也較穩定，尤其在極端波動的年份，ESG投資理念尤其能表現出優異的抗風險能力，也比較符合養老金的投資要求。”陳春艷表示。
據其介紹，2021年末，公募養老基金達到146只，規模是1112.3億元，15%的基金公司已將綠色投資納入公司戰略。
中國社會保險學會副會長、人社部社會保險基金監管局原局長唐霽松也提到，養老基金投資意義重大，養老基金與ESG投資均有鮮明的社會責任，養老基金參與ESG投資能夠提高經濟和社會效益，ESG投資有助于養老基金高質量發展和可持續發展。
養老基金如何助力雙碳目標？專家這樣建議
《報告》顯示，養老基金已成為全球可持續投資的重要參與者，綠色金融為養老基金投資多樣化提供豐富的工具，國際資產管理機構和大型養老基金在ESG投資方面提供了豐富的經驗，國內養老基金資產管理機構在積極參與，并做了深入探索。
不過業內人士也看到當前養老基金踐行ESG理念面臨多重挑戰。陳春艷表示，當前ESG投資的制度框架尚不完整，評價體系還不健全，養老基金ESG投資工具還較欠缺，正面篩選應用較少。
中國保險資產管理業協會秘書長曹德云指出，養老基金投資踐行ESG理念的政策力度有待提升，ESG投資的長期性、持續性、系統性、銜接性上尚有不足，理念傳播上還需加強，只有5%的機構形成的正式制度并納入決策框架，ESG投資的理論框架還有待進一步規范，市場主體的準備例如人才儲備、產品體系健全、策略應用、治理的嵌入程度等仍需進一步努力。
具體來看，應該如何應對？陳春艷提出三點建議，首先，將ESG理念納入養老金管理制度，一方面針對不同的資產量身定做不同的投資策略，另一方面，在發展過程中要考慮公司未來的市場表現。
第二，建立統一的信息披露機制。陳春艷表示，目前上市公司ESG披露是自愿披露的，沒有規范化、常態化和標準化的要求。可以參照海外和ESG的發展經驗，推出統一的信息披露制度并不斷完善。
第三，推進私募基金踐行ESG投資。“養老金投資私募基金來推進ESG建設，對扶持經濟發展有乘數效應。但這方面還需進一步探索和挖掘。”陳春艷表示。
