宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，再加上強(qiáng)監(jiān)管，過去十多年疾奔的信托業(yè)腳步停滯下來，不少公司暴露出較大問題，信托行業(yè)面臨較大的考驗(yàn)。
不少投資者以及部分信托公司寄希望中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司(下稱“信保基金公司”)能夠解決部分問題。信保基金公司官網(wǎng)顯示，截至2019年9月末，已完成22期信托業(yè)保障基金的認(rèn)購、收益分配和清算工作，基金認(rèn)購余額1456.76億元;信托業(yè)保障基金資產(chǎn)總額1535.42億元。
另外一位信托人士表示，信保基金公司將保障基金日常投資于同業(yè)存款、貨幣市場基金、國債等金融產(chǎn)品，有點(diǎn)浪費(fèi)資源。
當(dāng)前，信托業(yè)行業(yè)并不景氣，保障基金為何沒有動用?“信托公司若動用這筆錢，一方面會說明信托公司存在違規(guī)或是未盡責(zé)問題，對其在行業(yè)的聲譽(yù)存在負(fù)面影響，進(jìn)而影響其業(yè)務(wù)開展;另一方面信托公司在處置風(fēng)險項(xiàng)目時，更傾向于使用表外的方式，否則不利于其行業(yè)評級。”用益信托研究員帥國讓對第一財(cái)經(jīng)記者稱。
不過，一位中小信托公司人士表示，信保基金公司最初設(shè)立的目的是為了保障行業(yè)發(fā)展。但在其后來的章程中，規(guī)定了如何向信托公司籌集資金，至于如何實(shí)施救助流動性困難的信托公司，并沒有詳細(xì)描述。當(dāng)前信保基金公司市場化運(yùn)作，僅從收益、風(fēng)險安全角度開展業(yè)務(wù)，不太注重行業(yè)救助性功能。
截至發(fā)稿，信保基金公司并未對第一財(cái)經(jīng)記者進(jìn)行回應(yīng)。
信托業(yè)風(fēng)險接連不斷
雖然隨著疫情的穩(wěn)定，社會生產(chǎn)經(jīng)營活動逐步恢復(fù)，信托公司業(yè)務(wù)趨向正常。但當(dāng)前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺以及違約風(fēng)險的上行使得投資者避險情緒加重，信托展業(yè)依舊面臨比較大的壓力。
第一財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年第二季度和第三季度中，共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件190起，涉及金額821億元。其中，投向工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品違約風(fēng)險維持高位，違約事件最多、涉及金額最大。
在疫情較為嚴(yán)重的第一季度，風(fēng)險項(xiàng)目增速更快。信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，從風(fēng)險項(xiàng)目數(shù)量和風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比變動來看，2020年一季度末，信托業(yè)風(fēng)險項(xiàng)目個數(shù)為1626個，環(huán)比增加79個，增幅為5.11%。2020年一季度末，信托行業(yè)風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模為6431.03億元，環(huán)比增加660.56億元，增幅11.45%。
就機(jī)構(gòu)層面來看，多家信托公司出現(xiàn)不小的風(fēng)險。例如，安信信托已連續(xù)兩年發(fā)生重大虧損。另外，截至2019年12月31日，安信信托固有業(yè)務(wù)負(fù)債逾期金額就已達(dá)到24億元;截至2020年6月30日，安信信托因提供保底承諾等原因引發(fā)訴訟40宗(存續(xù))，涉訴金額達(dá)178.05億元。
今年6月份，四川信托多個TOT項(xiàng)目(資金池的一種)逾期。該公司TOT產(chǎn)品總規(guī)模約為250億元，涉及45個項(xiàng)目，今年下半年至未來幾年將陸續(xù)到期。此外，今年7月份，因新時代信托、新華信托觸發(fā)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十八條和《信托公司管理辦法》第五十五條規(guī)定的接管條件，銀保監(jiān)會對上述機(jī)構(gòu)實(shí)施接管。接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日，可依法適當(dāng)延長。
“目前，信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型并不順利。2020年三季度集合信托市場遇冷，融資類業(yè)務(wù)規(guī)模壓降是較為直接的原因。信托公司目前將轉(zhuǎn)型的重要布局放在標(biāo)品信托和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的升級改造方面，但因受到種種限制而未有太大的起色。另外，三季度信托行業(yè)的風(fēng)險事件高企，非標(biāo)資金池類產(chǎn)品風(fēng)波再起，信托公司的展業(yè)預(yù)期會謹(jǐn)慎。”一位信托分析人士稱。
1535.42億元保障基金“按兵不動”
目前，越來越多的市場目光聚焦在信托基金公司身上。信保基金公司官網(wǎng)顯示，是由信托業(yè)協(xié)會聯(lián)合13家經(jīng)營穩(wěn)健、實(shí)力雄厚的信托公司出資設(shè)立，于2015年1月16日獲發(fā)營業(yè)執(zhí)照，注冊資本115億元。信保基金公司作為保障基金的管理人，負(fù)責(zé)保障基金的籌集、管理和使用，主要任務(wù)和目標(biāo)是按照市場化原則，預(yù)防、化解和處置信托業(yè)風(fēng)險，促進(jìn)信托業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
信保基金公司官網(wǎng)還顯示，截至2019年9月末，已完成22期信托業(yè)保障基金的認(rèn)購、收益分配和清算工作，基金認(rèn)購余額1456.76億元;保障基金累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益168.83億元，向68家信托公司分配收益61.35億元，留存收益75.83億元，留存收益全部滾存入基金;保障基金資產(chǎn)總額1535.42億元。
信托公司與信保基金公司的關(guān)系是什么?主要在兩個方面：信托公司認(rèn)購信托保障基金，在特定條件下申請保障基金貸款;信保基金公司可以用自營資金為信托公司提供流動性支持。
在保障基金的來源上，《信托業(yè)保障基金管理辦法》規(guī)定，保障基金現(xiàn)行認(rèn)購執(zhí)行下列統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，條件成熟后再依據(jù)信托公司風(fēng)險狀況實(shí)行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)：信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購，每年4月底前以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動態(tài)調(diào)整;資金信托按新發(fā)行金額的1%認(rèn)購，其中：屬于購買標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的投資性資金信托的，由信托公司認(rèn)購;屬于融資性資金信托的，由融資者認(rèn)購。在每個資金信托產(chǎn)品發(fā)行結(jié)束時，繳入信托公司基金專戶，由信托公司按季向保障基金公司集中劃繳;新設(shè)立的財(cái)產(chǎn)信托按信托公司收取報(bào)酬的5%計(jì)算，由信托公司認(rèn)購。
當(dāng)前，信保基金公司用自營資金為信托公司提供流動性支持的較為多見。例如，2019年5月，泛海控股披露，其控股子公司民生信托向信保基金公司申請7億元的流動性支持資金，且控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司將為上述融資提供擔(dān)保;2019年7月，西安銀行發(fā)布公告稱，收到股東長安信托的通知，獲悉長安信托將其持有的7673萬股限售流通股質(zhì)押給信保基金公司。
問題在于，信托公司在哪些條件下可以申請使用保障基金?《信托業(yè)保障基金管理辦法》規(guī)定，保障基金主要用于向信托公司提供短期流動性支持和處置高風(fēng)險信托公司，具體為：信托公司因資不抵債，在實(shí)施恢復(fù)與處置計(jì)劃后，仍需重組的;信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的;信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷的;信托公司因臨時資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動性支持的;需要使用保障基金的其他情形。
一家小型信托公司的人士稱，目前一些信托公司出現(xiàn)流動性風(fēng)險，需要支持。例如，資金池業(yè)務(wù)以前是被默認(rèn)許可發(fā)行的，現(xiàn)在強(qiáng)監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)下行，猛剎車，部分信托公司資金上遇到不小的困難。保障基金是為應(yīng)對投資者的利益設(shè)立的，在化解風(fēng)險中，信托公司第一步應(yīng)得到保障基金的幫助，而不是信托公司動用自有資金或者讓投資者完全自擔(dān)風(fēng)險。“也可能是信保基金公司的10多家股東單位目前經(jīng)營比較穩(wěn)健，讓信保基金公司追求的是市場化行為，所以認(rèn)為沒有義務(wù)來幫助其他存在風(fēng)險的信托公司”。上述人士稱。
另外一位業(yè)內(nèi)人士稱，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、法院認(rèn)定信托公司違規(guī)或是未盡責(zé)，應(yīng)當(dāng)賠償損失的，信托公司是可以使用保障基金的。不過在目前市場上，這一情況還未出現(xiàn)。
此外，第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，今年8月底，安信信托公告顯示，前期安信信托因業(yè)務(wù)開展需要，向信保基金公司申請流動性支持。信保基金公司提供的流動性支持本金存續(xù)額為56.5億元，已經(jīng)處于逾期狀態(tài)。
信保基金公司注冊資本金為115億元，向安信信托提供的流動性支持金額卻如此之大，這是一個大膽的舉動。目前，這筆業(yè)務(wù)的逾期對信保基金公司有何影響?另外，在不少信托公司風(fēng)險頻發(fā)的當(dāng)下，保障基金未見動用的原因是什么，是否另有布局?信保基金公司并未回應(yīng)。
(記者 陳洪杰)
