近日，市場出現(xiàn)“保險巨頭大量贖回基金”的傳言。京滬多家大型保險機構否認了此傳言，表示近期并沒有大量贖回基金，經過春節(jié)前調倉后，目前其權益?zhèn)}位基本平穩(wěn)且在其合理區(qū)間內。
與上述傳言相反，多位受訪大型保險機構投資經理表示，大盤經過近階段的結構性震蕩之后，目前已經出現(xiàn)階段性買點。昨日多家保險機構旗下權益賬戶也有凈買入動作，重點配置了價值類和低估值類股票，以及業(yè)績可能超預期的股票。
其實，早在今年春節(jié)前一個多月，大型保險機構便陸續(xù)調倉，轉向制造業(yè)等周期板塊及低估值大盤藍籌股。
“近日贖回基金的機構，可能是之前沒有踩準節(jié)奏的一些中小機構。通常，中小機構的投資經驗和投資能力不及大型機構，對市場的敏感度亦稍弱一些。”滬上一家大型保險機構投資經理猜測。
對于近日超預期的市場調整，一家大型保險資管公司權益負責人表示：“需要謹慎，但不至于悲觀。”他預判，A股短期波動可能會加大，但考慮到經濟基本面向好、盈利進一步改善、政策總體體現(xiàn)連續(xù)性，因此目前點位指數(shù)下行空間有限。
受訪保險機構認為，近期市場調整的觸發(fā)因素主要有兩點：一是全球經濟復蘇預期強化，作為全球風險資產定價的“錨”，10年期美債收益率中樞快速提升，帶來全球科技及高估值白馬板塊的共振下跌，A股市場中食品飲料、醫(yī)藥等外資交易較為集中的高估值板塊面臨明顯的調整壓力;二是再通脹邏輯疊加碳中和主題性機會，以鋼鐵等為代表的傳統(tǒng)低估值順周期行業(yè)盈利預期得到強化，相對業(yè)績強弱的預期變化也加速了市場風格的調整。
綜合多家大型保險機構的內部觀點來看，對于未來的投資，他們都在做“兩手準備”。
一方面，短期內險資會買防御性標的，主打“安全牌”。比如，大盤經過近階段的結構性震蕩后，目前已經出現(xiàn)階段性買點，股票標的聚焦周期股和低估值大藍籌;基金方面，傾向于配置上證50指數(shù)型基金，以及兼顧估值與成長的軍工等主題基金。
另一方面，中期選擇均衡配置，留出部分倉位等待更大機會的出現(xiàn)，重點挖掘結構性機會。
一家保險資管公司的內部觀點認為，A股市場整體仍處于盈利增長與估值收縮的賽跑階段，伴隨整體估值水平提高，市場高波動狀態(tài)或將延續(xù)，因此，保持耐心可能是當前階段的關鍵。他們“維持A股‘慢牛’的判斷”。
